7か月（2020/6/23～2021/2/1）のLightシリーズ（自作EA)を運用しました。
その運用結果を踏まえ、EAの改善を行いました。
この記事では、改善品のリスクについて評価します。
今回、よりリスクを厳しく評価できるように、リスク評価方法もアップデートしました。
2021/3/1 修正
内容 ：Light-βを5通貨ペアから4通貨ペア（GBPJPY削除）に修正した
理由 ：GBPJPYはボラティリティ/スプレッドが低く、時間足の短いLight-βには適さない為（詳細は、Light-δに記載予定）
リスク評価の方針 ：
リスク評価では、Light-βを5通貨ペアのまま評価する。
Light-βのGBPJPYを削除する事は、カーブフィット（悪い成績の物をフィルタ）と同じ事になりかねない。
厳しく評価すべく、安全側に5通貨ペアのまま評価する。
＜改善に至る流れ＞
（1）運用結果 ：運用状況（2020/6/23～2021/2/1）
（2）分析 ：運用結果の分析（バックテストとリアルトレード乖離の原因分析）
（3）EAの改善 ：EAの改善（半年の運用結果を踏まえて）
（4）EAの改善品のパフォーマンス ：EA改良後のパフォーマンス（バックテスト）
（5）リアルトレードによる確認 ：EA改善後のリアルトレード
（6）EAの改善品のリスク評価 ：この記事にて記載します。
Contents
運用リスクとは
運用リスクとは、『ドローダウン』です。
リスクを知らずに運用を開始すると、大きなドローダウンで撤退する事になります。
たとえ優秀なEAであっても、リスクを間違えると、利益を出す前に撤退する事になります。
運用を始める前に、EAのリスク（ドローダウン）を把握しましょう。
ドローダウンの予測方法
ドローダウンを予測する方法は、いくつか存在ます。＜参考：カーブフィットを除去したリスク評価＞
大切な事は、カーブフィットを除去する事です。
カーブフィットとは、簡単に説明すると
バックテストの結果が良くなるように、良いパラメータを採用する事です。
それ自体は問題ないのですが、このバックデータを将来予測として使うと痛い目にあいます。
では、どのようにすれば、カーブフィットを除去できるのでしょうか？
このカーブフィットを除去する方法についても、アップデートしています。
今回採用するリスク評価方法（ドローダウンの予測）
今回採用するリスク評価を、下表を使って説明します。
仮に、EAが2つ（A、B）のパラメータで作られているとします。
選定したパラメータは、A=20、B＝50とすると、バックテストから予想されるドローダウンは15％です。
将来も、今回選定したパラメータが機能するとは限りません。
そこで、パラメータを振り（±20％）、その中からドローダウンを予想します。
今回、そのドローダウンの予想を厳しく見直しました。
従来のリスク評価 ： パラメータを80～120％振り、その中央値で評価（例：上図では、中央の24％）
今回のリスク評価 ： パラメータを66～150％振り、その最低値で評価（例：上図では、最低の33％）
通常、EAを作るときは、パラメータを最適化します。
それがカーブフィットであれば、
逆転の発想で、最悪のパラメータを選定する事でカーブフィットを除去します。
つまり、最悪のパラメータで運用したケースのドローダウンを、運用リスクとして評価します。
Lightシリーズは、できるだけカーブフィットしないように設計しています。
ルール自体に優位性があるので、このようなリスク評価にも耐えることが出来ます。
改善したEAのリスク評価
全パラメータを66～150％振り、その中央値と最低値で評価したリスク評価結果を以下に示します。
いずれもカーブフィットを除去する評価方法ですが、最低値評価の方がより悲観的に推測しています。
また、表中の確率は、EAのばらつきから予測したものです。
リスク評価の計算条件
（1）通貨ペア ： 5通貨ペア（USDJPY、EURJPY、GBPJPY、EURUSD、GBPUSD）のポートフォリオ
（2）運用資金 ： 100万円
（3）運用 方法： 複利 1％、2％（又は、0.5％、1％）
（4）組合せ ： ” + ”はポートフォリオ
例：Light-α＋Light-βは、Light-αとLight-βを運用資金100万円を複利1％で運用）
悲観的な評価をする為、両者の最低値ベースの組合せ計算結果
（5）運用期間： 10年
Light-α
＜中央値：複利 1％＞
利益 ： 10年後の利益
利益率 ： 年間の利益率
DD％ ： 10年間の最大ドローダウン率
DD期間 ： 10年間の最長ドローダウン期間
GR ： ゲインペインレシオ（＝ 平均年間純益 ÷ 平均年間最大ドローダウン)
RF ： リカバリーファクター（＝ 純益 ÷ 最大ドローダウン）
平均 ： 平均値
50％ ： 中央値
20％ ： 下限20％の値
＜最低値：複利 1％＞
＜中央値：複利 2％＞
＜最低値：複利 2％＞
Light-β
＜中央値：複利 1％＞
＜最低値：複利 1％＞
＜中央値：複利 2％＞
＜最低値：複利 2％＞
Light-γ
＜中央値：複利 1％＞
＜最低値：複利 1％＞
＜中央値：複利 2％＞
＜最低値：複利 2％＞
Light-α ＋ Light-β
＜中央値：複利 0.5％＞
＜最低値：複利 0.5％＞
＜中央値：複利 1％＞
＜最低値：複利 1％＞
Light-α ＋ Light-γ
＜中央値：複利 0.5％＞
＜最低値：複利 0.5％＞
＜中央値：複利 1％＞
＜最低値：複利 1％＞
Light-β ＋ Light-γ
＜中央値：複利 0.5％＞
＜最低値：複利 0.5％＞
＜中央値：複利 1％＞
＜最低値：複利 1％＞
Light-α ＋ Light-β ＋ Light-γ
＜中央値：複利 0.5％＞
＜最低値：複利 0.5％＞
＜中央値：複利 1％＞
＜最低値：複利 1％＞
まとめ
改善したLightシリーズの悲観的なリスク評価結果を紹介しました。
カーブフィットを除去したリスク評価を、初めて見たのではないでしょうか？
ポートフォリオを組む事で、リターン/リスクの比率が改善されることが分かると思います。
是非参考にしてみて下さい。
